沪指回调2.5%:燃料电池概念股领跌 猪肉板块逆市翻红

  • 日期:07-15
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上证指数今天开盘走低,收盘下跌约2.5%。盘中最低价跌至2,918.72。这两个城市的总营业额超过4600亿元。工业部门几乎全面下滑。燃料电池概念股领跌,只有猪肉概念股逆市上扬。

对于市场前景的市场趋势,机构已表达了自己的看法。

中信证券:7月份的攻势已经准备就绪,主力线的核心资产仍然具有吸引力

中信证券认为,7月初较弱的市场攻势是由于制度调整和个人减仓。核心资产似乎没有被系统地高估,短期系统调整的可能性很小。由于市场主线的核心资产仍具吸引力,资金的增量配置将逐步增加由于核心资产调整而继电器的完成,而股票资金的调整将导致横向和纵向从当地市场传播,正式开启7月份的攻势。

在行业配置方面,中信证券继续推荐消费和金融作为最低位置,并寻求在科技地图下潜在超预期和部分A股增长股的中期报告中更加灵活。最近,建议关注房地产完成产业链中的相关产业。包括房地产,家用电器,家居,装饰和建筑材料(家装建筑材料,涂料)。

海通证券:牛市即将出现.

海通证券认为,目前的历史回顾,场外资金往往始于牛市第二阶段的中后期阶段。自今年年初以来,资金尚未进入市场。据海通证券报道,未来两年,保险资金潜在增加1.5万亿元,外资增加0.9万亿元。银行融资的长期潜在增长将达到2.9万亿元。展望下半年,市场有望从牛市进入牛市爆发。纵观下半年甚至明年,市场震荡期是一个战略布局机会。

在行业配置方面,牛市的第二阶段倾向于产生主导产业。主导产业符合时代背景,业绩和估值。从风格轮换周期来看,未来两年获胜的概率更大,并且预计领先公司的风格特征将继续存在。技术和经纪人对盈利能力更具弹性。它们是令人反感的品种,消费白马和制造业领导者等核心资产稳定,仍可用作基本配置。

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在中国经济不景气的过程中,中信证券将逐步观察到产出水平将逐步走出低谷,利率也将放缓,改革进程将推动经济转型和产业升级。因此,当前经济实际上正进入均衡时期。

从大规模资产配置的角度来看,债券特别是政府债券是最主要的品种,其次是股票,商品和本币都进入均衡位置。债券>股票>本地货币>商品是当前的配置顺序。

与此同时,成长股重新占据主导地位。因此,建议消费技术齐头并进,逐步提高科技股的比例。

中银国际:第四季度中后期,A股将启动,基础设施产业链将迎合部署机会

中行策略认为,下半年的基本面仍处于下行中继,缺乏支撑市场的核心动力。上证指数难以突破上半年市场的高点;考虑到美元疲软的环境,政策宽松周期将进行避险,上证综合指数不会在下半年突破低点,而指数将在下半年保持宽幅震荡。进行中。从进化的轨迹来看,A股市场的压力主要集中在第三季度,而第四季度中后期市场游戏需求复苏的力度有所增强,而且也是A股的时候正在曙光中。

在行业配置方面,中银国际认为,低价值,高股息的房地产行业具有攻守和防御能力,低价值叠加政策的估值会使基础设施产业链失去能力或引领配置机会。

兴业证券:核心资产底部仓库芯片不应轻易转让

随着时间进入7月中旬,1)第二季度的经济数据将很快公布,叠加于7月15日,中期业绩预测结束。市场焦点从分母转向经济基本面。空窗口期后的数据验证期已成为确定下一阶段市场方向的关键因素。 2)全球市场货币宽松预期是引领本轮全球风险资产的重要原因。与此同时,美国非农业数据超出预期,预计降息将减弱,而下周三美联储主席鲍威尔在国会听证会上的表达将是一个重要指标。

核心资产在哪里?兴业证券认为,核心资产的底部不应轻易转移。

1)从长期趋势来看,有必要牢牢掌握核心资产芯片的定价能力。

2)从外资投资的角度出发,根据外商投资目标投资行为的分析,海外机构投资者一般可以总结核心资产标准的运作方式,分为三个步骤:1吸收大量优质底库存芯片在底部,2个浮动筹码将跟随股价。上涨,估值更高,部分利润得到妥善兑现。 3等待股价,估值等回归理性,再次吸收筹码。这个循环,逐步掌握定价权。

3)从国内资本的角度来看,这是核心资产定价权的一场战斗。确实,在最近的核心资产增加中,将有1个新的董事会来创建新的购买,并且将分配最低的头?纾⑶医峙渥式鹄捶峙湔庑┖诵淖什? 22016-2019,基金经理业绩较好,其中大部分都有重仓来配置这类核心资产。在2019年上半年,新基金的规模将超过1000亿元,大多数基金经理将继续分配这些重量级股票,进一步推高股价。 3从历史比较的纬度来看,核心资产在此期间遇到曲折的可能性,此后整体核心资产表现持续低于预期,且新兴增长方向的表现更差。类似于09-12的“饮酒药”组,“互联网+”组在13至15年间结束,因为其表现方向更好,更确定。

Essence Securities:预计A股将迎来战略机遇

Essence Securities认为,从目前的角度来看,随着反弹,核心驱动力的好处已基本被兑现或价格上涨,从一些因素来看,市场的宽松超重预期甚至可能被过度充盈,这也对应于这一轮的反弹市场可能基本上已整体到位。如果没有新的超预期正面,市场的短期趋势可能会逐渐减弱。从反弹到冲击甚至调整,未来可能需要捕获一些类似于中期预期的股票。等待。从中期来看,对于目前的A股来说,“做自己的事”是决定下一阶段市场空间的核心因素。如果减税和减税,国有企业改革,金融供给侧改革和土地改革政策可以深入推进,A股有望迎来战略机遇。

在行业配置方面,Essence Securities建议专注于通信,电子,计算机,经纪等。主要结构线是关注华为的产业链,中国日报的超预期公司,国有企业改革和上海自由贸易区。

广发证券:“金融供应方缓慢牛”温和上涨,抓住7月技术的好时机

GF Securities believes that history has proven that over-emphasis on the molecular side may have missed the 14-15 year bull market and once again missed the sweet period of the 19-year Q1 financial supply side. The three factors that currently trigger the Q2 adjustment have different degrees of repair, and the “financial supply side slow cow” is mildly rising.

In terms of industry configuration, the July 4 factors may trigger short-term style switching. Industry configuration recommendations are concerned with: (1) grasping the good time of July technology--the autonomic controllability of the card neck (semiconductor, software); (2) medium term "China's dominant enterprises are better than Yisheng" - ROE stability (food and beverage, leisure services, etc.) favored by long-term funds; (3) head brokers who benefit from the reform of the supply side of the financial supply side. The theme investment focuses on the board creation map, Shanghai Free Trade Zone and so on.

China Merchants Securities: PER will be the valuation anchor of stock A shares

The establishment of the Science and Technology Board will have a certain impact on the existing A shares, especially the valuation system and system expectations. In the short-term, the market expects the first batch of outstanding targets of Science and Technology Board to be higher. Through the price comparison effect, the valuation of outstanding technology companies in A-shares is further improved. In addition, due to the relatively high R&D investment of Science and Technology Board, the PER valuation system will be more valued. At the same time, due to the high proportion of R&D investment in stock A-share technology stocks, PER will become a stock A-share. Valuation anchor.

From the perspective of investment strategy, the science and technology industry chooses to focus on high-tech industries with hard technology and innovation capabilities, and has certain fixed assets accumulation. Profit conversion has sustainability and growth potential. China Merchants Securities believes that the biggest move is possible. It is semiconductor, biomedicine, artificial intelligence, etc. The stock A-share technology industry is expected to benefit from the valuation improvement and long-term performance improvement (financing cost reduction, financial cost optimization), and venture capital companies are expected to benefit from the rich exit channels.

Guojin Securities: This round of rebound is expected to continue, but the height is limited to 3100 points

xx截至目前,国金证券延续了2019年A股中期策略研究报告:在第二和第三季度,A股处于“弧端”阶段,6月中下旬,A股处于“弧端”阶段。预计将开启今年第二轮,这是相对乐观的。季度A股市场。

这三个因素仍然有助于A股继续这轮超卖反弹,但高度受到3100点位置的限制。三大因素是:1)预计全球货币宽松信号将得到确认。 7月份,美联储选择实施10个月来首次降息25个月; 2)中美贸易摩擦暂停,股市有机会呼吸; 3)新兴市场汇率稳定,外资净流入仍然可持续。我们预计7月份“北方资本”的净流入量将达到“250亿至300亿”。

在行业配置方面,A股投资者仍将坚持行业配置和个人股票选择中的两个“溢价”原则:给予行业“业绩决定溢价”,并给予市场资本化“市场流动性溢价”。短期内的股票。仍然很难看到实质性转变。因此,该行业仍在推动“金融,消费”行业,并推荐“新能源(光伏),军事和环保”行业,其周期和政策红利较弱。

国盛证券:现在考虑反弹的结束还为时过早

上周,市场首先上涨然后受到抑制,导致许多投资者质疑反弹的可持续性。国盛证券认为,现在考虑反弹的结束为时尚早。原因有三:1。沪深300目前每日只有1波,结束的概率仅为4%; 2.目前沪深500指数,深圳证券交易所成指,中小企业和创业板指标均没有形成日均反弹。在300的历史确认反弹后,跟随深证和中小企业转介的概率超过90%; 3,28中信一级业内人士证实,日均反弹刚刚达到一半,并且尚未形成全面反弹。此外,市场的中期趋势结构没有变化:50,300,上证指数,深证券指数,中证500指数和创业板均处于周度水平,只有一波已经完成。中期上升趋势刚刚开始。